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创新新股发行方式 富士康“锁股”发行为CDR试水

  富士康“锁股”发行为CDR试水

  企业观察

  富士康创新了新股发行方式,变“缩股”为“锁股”,巨无霸变身为小盘股。

  5月14日,富士康在上交所正式披露《首次公开发行A股股票招股说明书》、股票发行安排及初步询价公告,富士康拟发行约19.7亿股,占发行后总股本的10%,全部为公开发行新股,不设老股转让。

  根据招股书,富士康有几点改变:一是股票简称“工业富联”。二是锁股发行,发行股份未变。此前,市场预期富士康会像药明康德一样缩股发行。但它采取了锁股发行,本次战略投资者获配的股票中,50%的股份锁定期为12个月,50%的股份锁定期为18个月。其中,为体现与公司的战略合作意向,部分投资者可自愿延长其全部股份锁定期至不低于36个月。

  富士康创新了新股发行方式,变“缩股”为“锁股”,巨无霸变身为小盘股,这对市场有何影响呢?从短期来说,可减轻富士康对二级市场的“抽血”,稳定市场。从更深远的意义来说,富士康创新的“锁股”发行方式,将为以后CDR的发行树立标杆,为同样发行股份、募资金额较大的超级独角兽上市试水。

  此次网下发行中的70%将锁定1年,只要参与网下申购的投资者无选择权是否锁定,必须认可该条件。该措施既维护上市后二级市场稳定,保护中小投资者的利益,同时又引导投资者真正进行价值投资,认同公司的投资价值。

  此前,另一只药明康德采取了缩股发行,折价上市。富士康没有缩减募资金额,而是选择锁股,将网下配售的战略投资者股份锁定1年以上。这也是一个变通的办法,可暂时减少对市场的冲击。

  但问题是,一年后,这些股份还是要上市流通的,还是要到二级市场抛售的。但短期内对二级市场的冲击会少很多。它发行新股只占总股本的10%,而战略投资者配售的股份又锁定一年以上,那么,在新股上市初期,富士康将由大盘股变为一只实质上的小盘股。

  目前对二级市场影响是正面的,尤其是对创业板与次新股的炒作,负面冲击基本没有了。

  药明康德的缩股发行与富士康的锁股发行,将为即将到来的CDR试点

  (来源:新京报)

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